聊只龙头股

今天上午出门办事，一个长辈手术，我去候着帮忙。

人到中年，此事常见。略尽绵薄，杯水车薪。

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回来才见兵哥今天短线又买一份，自选中食品概念乳业股一只。我看这票上礼拜就已经在自选中入选过，今天又进自选，终于还是入手了。

该公司，炼乳市占率全国第二，切入咖啡/烘焙原料供应链，2025年产能扩张至10万吨‌。在大消费方向上，还真算是具备核心优势的公司呢。不过，从去年三季报的净利对比股价看估值，不算低。当然，短线大概也不看这些个。

嗯，祝好运！

今天没时间多聊，但也不能太糊弄各位大佬，既然说到了乳业，聊一只长线标的吧。

去年6月列入长线跟踪的乳业龙头——伊利股份。

伊利股份近五年ROE稳定在20%-25%区间，远超消费行业15%的基准线。

2023年，伊利实现了营业总收入1261.79亿元，连续31年保持增长，创造了新的历史纪录。与此同时，伊利当期总营收规模领先行业第二名近300亿元。

乳制品行业里，伊利与蒙牛合计占据约50%的市场份额，CR5（前五名企业市占率）超过65%，这是典型的双寡头格局。高集中度赋予头部企业更强的定价权。这是优势之一。

二是伊利的核心壁垒。三个维度：上游奶源控制（掌控国内30%优质牧场资源，年收奶量超500万吨）、中游生产规模（全国布局近100个生产基地，单厂产能利用率超85%）、下游渠道网络（覆盖超180万个销售终端，乡镇市场渗透率达90%）。这种一体化优势，毛利率稳定。

盈利模式的核心是“基础品项走量、高端品项增利”，渠道线下玩儿传统经销和线上新零售。

在我们的《财报研究》中，伊利股份的财务特征总结如下：

1、奶制品行业当之无愧的老大，营收规模及市占率是体现。

2、产业链延伸、产品品类增加。

3、盈利能力强。

4、费用管控能力好，体现出管理层优秀的管理能力。

5、分红率亮眼。

6、回购股份并注销。

7、现金类资产提升明显，偿债能力增强。

8、随着资产的不断增加，周转率下降。

9、计划投资规模减少。

10、现金流能力增强。

对了，还有一点，现金流，老好！在我们对现金流量表的观察看到：2023年经营活动产生的现金流量净额为182.9亿，约为其当期利润1.7倍，相比于上年同期增长36.29%。

流量好，来自转得快。应收账款周转天数仅8.7天，存货周转率8.2次，什么标准呢？这么说吧，快消品行业6次就算优秀。

如果要选一只食品股长期持有的话，伊利应该是个不错的选择。——完全是个人喜好，绝非推荐，万不可轻举妄动哦!

到这儿！

各位大佬好运！

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