尿素回落，产能过剩“敲定”上半年天花板？

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导读

嘉宾介绍：景瑞：万豪农业销售集团销售总监，先后担任金正大国际销售公司总经理，金丰公社山东事业部总经理，史丹利农业集团销售公司总经理。17年化肥行业研究经验，服务浙江、江苏、吉林、广西、河南等区域，多次接受电视媒体、报纸的采访。

核心观点：

短线来讲7月之前涨价可能性非常低。

五个原因：第一，产能严重过剩。第二，库存比较大，刚需不足。第三，出口达到历史最低。第四，板材、三聚氰胺也受经济影响，市场低迷，需求量持续下滑。第五，成本压力较大。正文

本文来自于04.21.晚上“牛转钱坤”直播中关于尿素的分享内容。

当前尿素市场呈现供需宽松的格局，价格持续下行。农用需求占比大概在80%，工业三聚氰胺、板材、脱硝，占比大概20%。现在出口忽略不计。

短线来讲7月之前涨价可能性非常低。

五个原因：

第一，产能严重过剩。总需求量6600万吨左右，产能达到7500万吨，截止年底产能大概能到8000万吨。

第二，库存比较大，刚需不足。夏播在6月份，但是现在经销商以及工厂的库存基本满了。

第三，出口达到历史最低。今年前两个月出口1400吨，截止目前应该也不超过1万吨，在24年之前，出口在300—500万吨。因为保供稳价，政策限制出口。因为尿素是战略物资，主要的原料是煤炭和天然气，而且现在国际市场高价，倒挂800—900，如果放开出口，尿素涨价会导致农民的用肥成本上升。

第四，板材、三聚氰胺也受经济影响，市场低迷，需求量持续下滑。

第五，成本压力较大。现在成本是1600—2000，其中2000的成本占比大概60%左右，1600的成本大概40%左右。

目前需要关注的点：

1，印度的招标动态。印度招标是7—10月；

2，6月要启动秋季底肥的库存储备，价格可能有波动；

3，法检政策的调整，关注出口窗口能否打开；

4，煤炭价格的波动。煤炭价格后续预计会下调，现在无烟煤价格1000左右，烟煤价格800左右。

成本计算：

一吨尿素消耗无烟煤1.2—1.5吨，1000度电的消耗，大概600—800元（部分企业可以在电费上节省成本），还有200元的蒸汽消耗。烟煤需要1—1.5吨，大概1600左右的成本。

目前农需库存基本达到峰值，后期近两个月补货的量会很小，总体较为悲观。

补充：

尿素的生产工艺包括煤制和天然气制（占约22%）。煤制尿素工艺包括固定床和气流床等，其中固定床工艺约占70%，气流床工艺约占30%。气流床工艺中，水煤浆技术的成本最低，制造现金成本能够保持在1300元/吨以下，而固定床技术和天然气制尿素则较之高约300元/吨左右。‌

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